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文/吕韬
两天，三件大事，四个分化！7月30日和31日两天，政治局会议，中美贸易谈判，美联储议息会议纷纷落下帷幕，三大结果一起出炉，全球市场惊呼不已！预期从来都是拿来超越的，预测一直都是拿来打破的，三大事件一件比一件超预期。年下半年，一场史无前例的大分化也许就要来了！三件大事定乾坤！一场真正的大分化就要来了！定数不常见，变数常常有！三件大事中，原本预计美联储降息最没悬念，万万想不到，美联储在关键时刻，兜了个包袱，让全世界一阵心惊胆寒。华盛顿时间7月31日，美联储议息会议结束，正式宣布十年来首次降息，降息幅度为25个基点，联邦利率降至2%~2.25%。降息的同时美联储还宣布提前两个月终止缩表。美联储这波操作前，特朗普一直发推文，明示鲍威尔，多降点，25个基点不够用，50个基点才刚好。结果出来，美联储还算保持住了独立性，一点一滴不多给，25个基点就25个基点，符合主流民意才是硬道理，特朗普哪凉快哪待着去。25个基点，符合大多人的预期，乍看之下，美联储这一步没啥大惊小怪。但，看看市场反应，美股跌了，黄金崩了！美国三大股指，齐刷刷跳水，道琼斯下跌1.23%，纳斯达克下跌1.11%，标准普尔下跌1.09%。说跌幅好像不太大，但如果经历了过程，绝对感觉惊心动魄。黄金方面，连续两天下跌，走势上已经飞流直下三千尺，K线图更是一副断头崖的样子。黄金走势（60分图）有檀香说，利好出尽是利空，降息预期太满，时间太长，不超预期，降50个基点，一切都是利空。这话只说对了一部分，另外一部分就不太对了。降息落地，市场大跌，最关键在于，鲍威尔的态度！在会后的发布会上，美联储主席鲍威尔说：本次降息，并不意味着开启宽松周期，下面，美联储可能降息，也可能择机加息！择机加息？OH，MYGOD！没听错吧！别说特朗普心中几百万羊驼，全世界可能都是！Fedwatch工具显示，鲍威尔多说几个字，9月降息概率就从%，大幅下滑至56%。降息时刻，说加息，鲍威尔咋想的？全世界都在降降降，美联储主席居然还想加息？“鹰派降息”，市场懵圈，其实鲍威尔自己也懵圈。年第二季度，尽管美联储经济放缓，但GDP季度增速其实是超出市场预期，而且细分项，美国人在乎的消费强，投资弱。就业方面，7月份降息前，大小非农都超预期，还曾经让市场怀疑，7月到底能不能降息。说实话，现在唯一硬核支撑，美联储降息的就是通胀数据。美国核心通胀PCE的目标是2%，但从年6月份巅峰期以来，持续低迷，几经挣扎，仍不见起色。左彷徨，右彷徨，左思思，右想想，为了美国通胀版再伟大，鲍威尔硬是挤出25个基点。（图片来自视觉中国）今年号称厄尔尼诺年，气候非常异常，受天气影响全球食品价格都在涨，如果未来美国经济韧性够，消费继续转好，加上油价保持稳定，甚至进一步攀升到70元，美国通胀也许有回升的可能，或者起码，不让美联储进一步动手降息的可能。美元指数不知不觉，悄无声息的已经快接近99，创2年多新高。美联储降息之后，更呈现出加速上涨的态势。要知道，全球降息潮开启，除了各国经济走软之外，很多国家是默认美联储跟着降息，加快降息的步伐，才采取动作的。如果，美联储未来不加反减，放慢降息的步伐，甚至转而掉头加息。那又有可能出现，全球资金回流美国，美国人又启动新一轮薅全世界羊毛的景象！美元指数走势作为全世界最大的羊毛党，美联储果然名不虚传！美联储不走寻常路，中美贸易谈判也有点小意外，乌龙频发。这次中美贸易谈判之前，中美纷纷释放利好，美国项商品解除关税，中国加大采购美国农产品。7月19日，本来说中国采购了进口6.5万吨高粱，但取消了吨大豆。可后面7月28日，新华社突然发文“大豆公约数”，表示中国从7月19日开始重新采购数百万吨大豆，充分释放了谈判的诚意。高粱买了，大豆也买了，7月19日，取消大豆的新闻，成了不大不小的乌龙。除了农产品采购乌龙，就这两天，美国人提前回华盛顿等等一大波捕风捉影的事，又传出来。事后看，全是假的。中美谈判，这次确实都有诚意。从谈判后双方的公报就能看出，主基调完全一致。中国说有建设性，美国也说有建设性。8月准备准备，9月份华盛顿，大家接着谈。据FX，白宫声明今天（8月1日），商务部例行发布会上，商务部说，中国不仅采购了大豆，还就棉花，猪肉等产品进行了询价。一旦，国务院评审结束，就可以买买买了。另外，今天人民日报说，风雨之后见彩虹；环球时报说，美国反对声小，支持的声音更强大；自媒体令狐猫说，上海磋商，承前启后。国内官媒齐刷刷，好看下阶段谈判，少见少见！不过，尽管中美之间都大豆公约数，但为了增加筹码，多元化大豆来源，中俄友好也正通过大豆进一步升温。8月1日，商务部证实，中国正加大力度进口俄罗斯大豆，将输华的大豆产区扩展到俄罗斯的全境。年，中国自俄罗斯进口大豆81.7万吨，同比增长了64.7%，显示出较大的发展潜力。场外状况频出，场内按部就班，中美贸易这谈判果真风雨之后，才能见彩虹！对国内来说，三件大事里最早发生，也是影响最大的事情是政治局会议。政治局会议通稿出来当天，曾经针对楼市内容，撰文《刚刚权威宣布！楼市“最担心”的来了！》。除了楼市趋紧超预期，实际上政治局会议里，还有几项内容，也超出预期。一个是货币政策上，相比于4月份，不仅加入了保持流动性合理充裕的字眼，而且没了去杠杆的任务，这一点和过往文章预计的差不多。未来货币政策进一步放松的可能性大。另外，货币多了，结构上还在进一步调整，罕见的强调要“稳定制造业投资”，补基础建设短板，争取把钱放到制造业和大基建，来替换房地产。正所谓，上行下达，政令畅通。就在政治局会议通稿发出来仅仅24小时，管钱的央行就发文，准备通过商业银行，这个房地产行业的命根子，调整信贷结构优化，继续去地产，搞基建，搞制造。具体看，通稿里面有几点内容非常关键：第一再次强调，房地产占用资源过多，需要控制；第二，让商业银行提高觉悟，站在政治高度上看问题，控制房贷；第三，对大型房企要严控，中小型房企融资难得问题，也许将来也会在大型房企上看到。有意思的是，央行发文一天，财联社消息，合肥、广州、长沙等多个热点城市银行人士表示多家银行开发贷、土地出让金融资、个人首套房贷款和二套房贷款均有收紧动作。从政治局到央行再到个商业银行，两天，这办事效率真高！那么问题来了，史无前例的分化在哪呢？有心的读者，其实应该已经读出三件大事里面蕴藏的分化。第一个分化，就是货币政策的分化，全球降息潮之后，美联储首次降息的同时，态度模糊起来，打起了太极，未来一旦美联储放缓降息脚步，包括中国在内，对新兴市场不是好事。第二，中美贸易谈判，现在是双方的官员态度正面，而很多媒体在外围却唱空城计。从时下判断，中美贸易谈判，即便没有取得实质进展，但超前走，对市场就是利好。第三，国内政策上，房地产成了“众矢之的”，越来越紧，未来，即便货币政策有更宽松的空间，房地产业享受不到，反倒是制造业和大基建成了香饽饽以后，将真正享受到货币环境宽松带来的快感。第四个分化，直接涉及股市。下半年，国内货币宽松基本成定局，参考历史，市场风格偏好会更偏好中小创。每次大小盘风格切换的时候，除了流动性变化，最重要支撑是大盘和中小创的业绩比较。根据年半年预报的情况，创业板为代表的，利润增速三级跳，年同比为-64.46%，年一季度为-14.81%，中报预告为-1.01%，上涨速度非常快。而以大白马代表，茅台、东阿阿胶、涪陵榨菜，全都在放缓，甚至负增长。正所谓此消彼长，在科创板带领下，实际上风格切换已经悄悄发生了。科创板7月22日交易以来，创业板从点涨到点。而主板呢？点跌到到了点。大分化即将上演，千万注意！如需转载请联系
