前言
唐利君律师，北京某大型综合性律师事务所高级合伙人，长期从事资本市场、房地产、刑事和民商事诉讼三大领域的法律服务。唐利君律师带领团队每月对外推送一期《资本市场和房地产法律月报》，内容包含资本市场和房地产领域最新的法律法规、政策性文件、行业热点、重要案例的分析与解读，通过持续追踪资本市场和房地产领域最新的法规热点、行业动态与裁判趋势，从而更精准地把控行业法律风险，以期为资本市场和房地产领域从业经营者在经营决策时提供参考，降低潜在的法律风险。
本团队
年7月
资本市场篇
一、新规速递
中国银行业协会、中国支付清算协会关于降低自动取款机（ATM）跨行取现手续费的倡议书
（一）主要内容
为增强金融消费者获得感和幸福感，推动银行业降低自动取款机（ATM）跨行取现手续费，中国银行业协会、中国支付清算协会在监管部门的指导下，向商业银行、清算机构发出以下倡议：
一、降低同城跨行取现手续费
二、降低异地跨行取现手续费
三、更好地服务特定金融消费者需求
四、满足ATM取现服务要求
五、畅通咨询投诉渠道
（二）团队评论
该倡议书践行以人民为中心的发展思想，推动银行业认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续减费让利，惠企利民，严格按照《商业银行服务价格管理办法》保障金融消费者合法权益。
关于做好挂牌公司年半年度报告披露相关工作的通知
（股转系统公告〔〕号）
（一）主要内容
一、及时做好半年度报告预约工作
挂牌公司应提前与主办券商及保荐机构协商确认披露时间，由主办券商及保荐机构在平台中统一提交预约申请，依约披露，尽量减少变更情况。
二、认真做好半年度报告编制及报送工作
挂牌公司方面，从披露安排、半年报编制、披露时间、保密要求、无法按期披露相关处理、财务信息披露规范以及执行新租赁准则，通过自律监管措施，健全相关公司的财务制度，做好事前审查、非标准审计意见，规定无法按期披露等相关处理方式。
（二）团队评论
该通知有助于提高年审计执业质量，提升上市公司和挂牌公司年度报告信息披露质量，从而对其监管工作进行总体部署，结合日常监管发现问题，强化质量管理，提升执业水平。
二、热点追踪
叶飞举报18家A股上市公司市值管理，喊话但斌
5月9日，A股上演惊天大瓜，机构大股东联合坐庄割韭菜，结果内部黑吃黑，因为分赃不均，惹怒了私募冠军叶飞，直接在微博手撕大股东。
叶飞通过自己的官微
叶飞私募冠军直说，实名举报中源家居董事长曹勇以及董秘张芸，在微博公开讨薪，同时爆料称“自己有几百G的料，估计40天爆完，看了一下材料，计划爆料18家上市公司，只多不少！”。叶飞手撕的18家上市公司，大概涉及到国轩高科、通裕重工等公司，爆出后，各大上市公司股价不断下跌。（来源：新浪财经）
亿上海国企，被证监会立案调查
7月5日傍晚，上海电气公告称，于年7月5日收到中国证监会对公司的《调查通知书》（沪证调查字-1-号），因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查。
5月30日，身为大型国企，上海电气在毫无征兆的情况下爆雷80亿。公司合并报表范围内的控股子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”）应收账款余额为86.72亿元，账面存货余额为22.30亿元，通讯公司在商业银行的借款余额为12.52亿元，公司向通讯公司提供的股东借款金额合计为77.66亿元，均存在重大损失风险。
（来源：证券时报）
三、裁判观点
证监会的调查结论可直接作为人民法院认定案涉信息是否构成内幕信息的依据
（一）基本案情
上诉人（原审被告人）王芳、李耀不服北京市第二中级人民法院（）京02刑初号刑事判决，向北京市高院提起上诉[案号：()京刑终55号]。
年底，国家电网下属公司国网节能的总经理郭某为实现公司资产证券化，安排时任国网节能财务资产部主任的王芳联系券商提供咨询。王芳通过李耀介绍认识了中信证券工作人员，工作人员向国网节能推荐借壳上市，筛选出国家电网旗下多家上市公司壳资源，建议将重庆涪陵电力实业股份有限公司（以下简称涪陵电力）、置信电气作为借壳首选。
年12月30日，涪陵电力停牌。年2月25日，涪陵电力发布与国网节能重组的公告。经证监会认定，该公告事项属于证券法规定的内幕信息，敏感期为年10月26日至年2月25日，王芳系内幕信息知情人。
综上，李耀在内幕信息敏感期买入涪陵电力股票成交金额共计.4万余元。年12月19日，王芳、李耀被抓获归案。一审法院判决王芳犯内幕交易罪，判处有期徒刑五年，李耀犯内幕交易罪，判处有期徒刑五年。
王芳、李耀不服一审判决，上诉理由为二人虽关系密切，但不存在通谋。李耀炒股是基于个人的分析决策，不存在异常的交易行为，其购买涪陵电力股票并非基于内幕消息，一审依据证监会出具的认定函认定本案的内幕信息敏感期是错误的，主观臆断王芳将内幕信息提供给李耀，属于有罪推定，故请求法院改判无罪。
二审法院根据审理查明的事实及证据，综合分析评判认为：
刑法明确规定内幕信息、知情人员的范围，依照法律、行政法规的规定确定。根据年修正的《证券法》，内幕信息是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，且国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息，皆属内幕信息。本案中，经证监会认定，涪陵电力与国网节能重大资产重组事项属于证券法规定的内幕信息。一审判决对内幕信息及敏感期的认定无误。综上，李耀利用非法获取的内幕信息，在内幕信息尚未公开前买入相关股票，成交金额共计.4万余元，李耀的行为已构成内幕交易罪。王芳明知李耀炒股并从事与资本市场相关的工作，仍明示、暗示李耀，对王芳也应按照内幕交易罪定罪惩处。因此二审法院裁定驳回王芳、李耀的上诉，维持原判。
（二）团队评论
在司法实践中，法院会依据证监会出具的认定函、移交函、行政处罚决定书或调查终结报告等材料直接认定“案涉信息属于内幕信息”，法院认为中国证监会作为证券监管机关且依照法定程序对案件中涉及的专业问题出具的认定意见具有客观性、有效性，可作为定案根据使用，同时法院也不会对案涉信息是否具备“重大性”和“未公开性”进行分析或说理。
基于母公司对子公司的管理责任，证监会向母公司高管人员就子公司财务造假行为开出顶格罚单
（一）基本案情
继康美药业、康得新后，又一家上市公司因连续7年财务造假被证监会处罚。年6月3日，中信国安（证券代码：）发布关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》的公告。针对中信国安子公司在年至年期间存在虚增利润、虚假信披等行为，证监会决定对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。证监会处罚决定书的落地，也意味着投资者索赔中信国安赔偿诉讼拉开了序幕。
经查明，中信国安涉嫌违法的事实如下：中信国安在其年、年、年、年、年、年的连续6年年度报告均存在虚假记载，并连带了年的年度报告也存在虚假记录。主要系其子公司青海中信国安纳入中信国安合并报表的年至年期间，累计虚增营业收入,,.92元,累计少计财务费用,,.84元，累计虚增利润总额1,,,.76元。
中信国安对青海中信国安的调查结果提出“10亿财务造假不存在主观故意，青海中信国安财务不实记载对中信国安及中信国安的广大投资者没有造成实际损失”的辩护意见。
证监会表示，青海中信国安财务造假行为持续时间久，性质恶劣，中信国安作为母公司未能做到有效管理，致使其披露的财务数据存在虚假记载，认定其存在主观过错并无不当。此外，在违法行为被发现之前，中信国安并未主动承认其虚假记载的情况，也未纠正虚假记载的数据，中信国安方面停止继续实施违法行为，并不等同于消除或者减轻此前已实施的违法行为的危害后果，因而不认定存在“主动消除或者减轻违法行为危害后果”的法定从轻或者减轻情节。值得注意的是，上市公司子公司连续7年财务造假，历年年报审计结论却均是“无保留意见”。
（二）团队评论
在实践中，由于子公司管理不当造成母公司承担处罚的案例不在少数。母公司有对子公司有效管理的义务，应主动审核子、母公司财务，及时发现不实记载。证监会的意见是公司停止继续实施违法行为，并不等同于消除或者减轻此前已实施的违法行为的危害后果，因而不认定存在“主动消除或者减轻违法行为危害后果”的法定从轻或者减轻情节。
房地产篇
一、新规速递
北京市住房和城乡建设委员会北京市生态环境局《关于加强房屋建筑和市政基础设施工程施工噪声污染防治工作的通知》
京建法〔〕5号
（一）主要内容
通知旨在进一步明确工程项目各参建单位施工噪声污染防治主体责任，在相关法律法规规章和政府规范性文件的基础上，对施工噪声污染防治工作作出进一步补充规定。文件主要对工程项目建设单位、施工单位和监理单位防控噪声污染提出了具体要求。同时明确了工程项目施工单位进行夜间施工的具体手续。该通知自年7月1日起实施。
（二）团队评论
该通知有助于落实施工噪声污染防治责任，减少夜间施工扰民行为，同时可以有效加强本市房屋建筑和市政基础设施工程施工噪声污染防治工作。
北京市人民政府关于《北京市国有土地上房屋征收与补偿实施意见》的补充通知
京政发〔〕13号
（一）主要内容
对于危害不可移动文物、历史建筑安全，破坏老城和历史文化街区格局，不符合保护规划相关要求的建筑物，和严重影响居住安全的建筑物，所在地的区人民政府或者产权单位可以依法通过申请式退租、房屋置换等方式组织实施腾退或者改造。必要时，可依法组织征收。确定实施征收的，由区人民政府确定的单位对房屋征收提出征收申请，由区人民政府依法对申请事项进行审核。
（二）团队评论
该通知可以统筹协调历史文化保护利用与城乡建设发展，在提升城市活力的同时，促进城市高质量发展，还能够有效加强对北京历史文化名城的保护作用。
二、行业热点
保障性租赁住房出台利好政策啦!李克强要求加快推进
“随着城镇化进程的加速和流动人口规模的扩大，进城务工人员、新就业大学生等新市民、青年人的住房困难问题日益凸显。”李克强总理在6月18日的国务院常务会议上说，“要加快发展保障性租赁住房，更好保障这些群体的基本住房需求。”。
李克强指出，大力发展保障性租赁住房是完善住房保障体系的重要举措。当天会议确定，人口净流入的大城市等，可利用集体经营性建设用地、企事业单位自有土地建设保障性租赁住房，允许将闲置和低效利用的商业办公用房、厂房等改建为保障性租赁住房。从10月1日起，住房租赁企业向个人出租住房适用简易计税方法，按照5%征收率减按1.5%缴纳增值税；对企事业单位等向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房，减按4%税率征收房产税。
（来源：中国政府网）
黑石收购SOHO中国
6月16日晚，SOHO中国发布公告称，黑石集团发出全面收购要约，以取得SOHO中国的控股权，高盛代表黑石以约5港币/股的价格收购SOHO中国，交易价格约.57亿港币。交易完成后，SOHO中国现有控股股东保留9%的股权。
（来源：腾讯网）
三、案例解读
为套取银行贷款订立虚假房屋买卖合同，双方当事人没有买卖房屋的真实意思，应当认定该合同无效
原告马强诉被告陆建南、第三人上海市住房置业融资担保有限公司房屋买卖合同纠纷一案，上海市浦东新区人民法院公开开庭进行了审理。[案号：()沪民初号）]
原告称，年5月11日，原告取得位于上海市闵行区漕宝路弄3区65号室房屋产权。年，原告因急需资金但无法取得银行贷款，在他人建议下将系争房屋做一个虚假买卖，即先将房屋过户到被告名下，套取公积金贷款，由原告负责清偿贷款，贷款还清后再无偿将房屋产权变更回来。年11月29日，被告与案外人上海农村商业银行闵行支行(以下简称农商银行闵行支行)及第三人签订《住房公积金个人购房担保借款合同》，约定被告就购买系争房屋向农商银行闵行支行借款30万元，借款期限为年11月29日至年11月29日止。
后因原告未能按时归还贷款，第三人承担担保责任，在代偿贷款后向法院起诉要求被告归还代偿款，法院判令被告承担还款义务。因对上述判决还款义务原、被告一直未能达成一致处理意见，故被告不同意将系争房屋恢复登记至原告名下。被告陆建南在庭审中也承认双方订立买卖合同的真实用途确实是为了套取公积金贷款。
另法院查明，年12月3日，原告与被告就系争房屋买卖事宜签订《上海市房地产买卖合同》，约定房地产转让价款66万元。年12月18日，被告核准取得产权证。在审理中，原告承诺自愿直接代被告向第三人偿付应由被告承担的尚欠第三人的所有代偿款等全部费用，以便第三人涤除抵押权。
法院经审理认为，原、被告为套取公积金贷款签订房屋买卖合同，双方无真实买卖合意，原、被告签订的《上海市房地产买卖合同》应确认无效。法律规定，民事法律行为无效、被撤销或者确定不发生效力后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还。据此，法院判决原告马强与被告陆建南于年12月3日签订的位于上海市闵行区漕宝路弄3区65号室房屋的《上海市房地产买卖合同》无效。
（二）团队评论
《民法典》第一百四十三条规定：“具备下列条件的民事法律行为有效：（一）行为人具有相应的民事行为能力；（二）意思表示真实；（三）不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗”，意思表示真实是民事法律行为应当具备的基本条件之一，双方当事人没有买卖标的物的真实意思，而为实现其他目的，比如本案例中所涉及的为获取住房公积金贷款而相互串通签订虚假买卖合同的，应当认定合同无效。
唐利君，北京某大型综合性律师事务所高级合伙人律师，带领团队长期致力于为客户提供优质、高效的法律服务。在执业之前，曾供职于某省会城市市政府办公厅秘书处。执业十余年专注于：①资本市场（公司并购、私募股权投资、基金、信托、上市公司增发融资、IPO、新三板）；②房地产；③刑事和民商事诉讼。
擅长综合运用资本市场、房地产、投融资、公司日常法律顾问、刑事和民商事诉讼等领域的大量法律服务经验，为企业股权和治理结构设计、项目交易结构设计和税收筹划、投融资、刑事合规和项目风险防控、危机紧急处置等提供综合性法律服务，帮助股东、企业及其高管合法规避企业经营、项目运营中出现的刑事控诉、行政处罚、民商事赔偿等法律风险。
梁薇，资深律师，法学功底扎实，实战经验丰富，主要从事资本市场、投融资、房地产与建设工程、民商事诉讼、经济类犯罪等领域法律业务。具有敏锐的法律视角和卓越的商业思维，能为委托人提供公司治理、项目风险防控、法律尽职调查、诉讼仲裁代理等综合性法律服务。
黄雪莹，合伙人助理，主要从事资本市场、房地产与建设工程、民商事诉讼等领域法律业务。具有良好的法学教育背景，熟悉多语言多文化的工作环境，可以为当事人提供业务咨询、起拟法律文书等法律服务。
特别声明
唐利君律师及其团队编写《资本市场和房地产法律月报》的目的是为了帮助客户及时了解资本市场和房地产领域最新的法律动态，以上相关文字不应被视为对特定事物的法律意见或法律依据，上述内容仅供参考！
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇