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艺术家陈丹青油画作品《三人肖像》

三人行，必有我诗......

大发审委审核第二天，又一个企业倒下。

先来看看公告。

年10月18日IPO审核结果：

（一）浙江双飞无油轴承股份有限公司（首发）未通过。

（二）宁波润禾高新材料科技股份有限公司（首发）获通过。

投行老范解读：

第一、两家都是创业板的企业，诚如投行老范所预测，大发审委合并之后，尽管不再区分创业板还是主板，但是在实际工作中，仍然还是会人为的分开。

16号集中审核了5家主板企业，而17号审核的是两家创业板的企业。

第二，此次上会的两家创业板企业，一家被否。

如果从单天的否决率上看，其通过率基仅为50%。不过，这种简单的比例分析可能并不客观。

投行老范分析后认为，这至少能看出，新一届的大发审委坚持的审核标准就是客观真实，没有所谓严或者不严，都是照章办事。

至此，新一届大发审委本周首秀结束，共审核了7家企业，其中5家主板和中小板，2家创业板，通过5家，否了2家。

浙江双飞无油轴承股份被否原因分析

双飞无油轴承是从事自润滑轴承和自润滑轴承用复合材料的研发、生产及销售的企业,主要产品有：SF型复合材料轴承、JF-MP摩擦焊接轴承、JDB-1C铜合金石墨槽固体润滑轴承等。

产品运用于汽车制造、工程机械、模具制造及液压设备等机械制造领域。

就是一家相对传统的制造业。

公司的业绩情况如下：

单一来看，16年超过3.6亿，扣非净利润超过万，报创业板尚可。

但公司仍有几个问题：

第一、15年业绩是下滑的，说明公司所在的行业竞争激烈，且受行业波动较大。

第二、公司对税收优惠依赖较大，税收优惠占到了公司利润的15%以上。

浙江双飞无油轴承股份被否原因分析

1、发行人申报文件存在遗漏关联方和多项关联交易披露、会计核算的不规范等情形。请发行人代表进一步说明：（1）发行人认定关联方和关联交易的会计政策是否符合《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及证券交易所颁布的业务规则等相关规定；（2）发行人重要供应商超盛五金、康强贸易与发行人的关系，发行人实际控制人向超盛五金提供借款的商业实质及合理性，两家供应商与发行人的采购业务价格是否公允，以及在《招股说明书》中参照关联交易进行补充披露的原因，并按照实质重于形式原则对以上两家供应商是否属于关联方发表明确意见；（3）发行人主要供应商占比较高，相对比较集中，按会计准则和相关信息披露的要求，是否与发行人存在关联关系；（4）除上述关联方及关联交易问题，发行人报告期还存在与前五大供应商之一嘉善精业特种金属材料有限公司签订无实质业务的采购合同，以此向银行申请贷款的行为，以及收入确认跨期、成本费用分摊跨期、其他费用跨期等各项不规范情形。请发行人代表就公司是否建立有效的财务会计制度和内部决策程序，以保证公司运行效率、合法合规及财务报告、信息披露的真实、准确、完整进行说明。请保荐代表人说明关联方核查的程序、方法，如何能够准确识别关联方和披露关联交易，对两家主要供应商是否属于关联方，以及是否还存在其他关联方发表明确意见。

投行老范解读：

这个问题主要